近日，A股上市房企陆续发布三季报。虽受今年初新冠肺炎疫情影响，但各地的房地产调控政策并未显著放松，加之“三道红线”融资新规实施，房企销售端和资金端压力加大，投资规模明显放缓，部分房企财务风险逐步累积。
值得注意的是，从已经公布三季度业绩的房产房企来看，相较于商品房整体销量的同比提升，前三季度房企业绩则表现出现明显分化。Wind数据显示，今年前三季度，排名靠前的房企无论是营收还是利润，均保持较高增长，呈现出强者恒强的态势；业绩出现衰退的房企则基本延续了半年报之后的颓势，无论是收入还是利润，前三季度下滑严重。
而在公布业绩预告的房企来看，排名靠前的房企表现稳健，部分中小房产房企在项目去化等维度上面临着更大挑战。今年以来，因疫情影响导致销售收入和租金收入明显下滑的企业也不在少数，尤其是上半年重仓在疫区的房企。
从今年疫情对商品房市场的影响来看，住宅前三季度的成交金额已经超过去年水平，而商业地产则明显没有实现逆转。对于自持商业比重较大的房产房企而言压力尤其大，商场、办公和酒店的空租率都有不同程度提升，带动租金收入同比明显减少。如大悦城控股持有的购物中心和酒店较多，受到的影响直接，其自身预计前三季度的净利润将可能由正转负。在业绩下滑情况下，整个地产估值又不高，上市房企的股价将面临不小压力。
今年以来房地产行业集中度持续提升，一二线城市的成交占比有所扩大，中小房企则面临着拿地难、销售压力大等多重困难，部分中小房产房企今年的净利润都出现不同程度减少，有些房企甚至有超过九成以下的净利润下滑幅度，这一趋势预计会在四季度持续 。为了完成全年目标，一部分房企通过打折促销等方式加速去化，在带动销量提升的同时，有效降低了负债水平，对于业绩提升起到了重要支撑作用。
同时，今年债务率较高或融资压力较大的房产房企表现就会出现明显分化，一部分房企通过打折促销等方式加速去化，在带动销量提升的同时，有效降低了负债水平，对于业绩提升起到了重要支撑作用。另一部分房企则在项目去化、自身调整等维度上面临着更大挑战，企业短期内还没能快速从低谷中抽身出来。
在“三条红线”融资新规下，不少房企的财务杠杆受到限制。随着新规的实施，融资端将进一步收紧，也更加考验房企的运营管控能力，房企需要从销售、周转、产品力诸方面提升自身的竞争力。
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